Pod utjecajem nove epidemije krunske upale pluća tijekom praznika Proljetni festival, međunarodna cijena sirove nafte naglo je pala. Na to je utjecalo otvaranje i zatvaranje PTA-e neposredno nakon praznika, a zatim je pala panika na tržištu, a cijena PTA-e je malo popravljena.
Napad društvenog inventara
Iz makro perspektive, očekuje se porast proticikličke prilagodbe makronaredbi, a Narodna banka Kine snizila je kamatnu stopu za MLF za 10 BP, nakon čega je uslijedio jednogodišnji i petogodišnji smanjenje LPR-a. U siječnju je novo socijalno financiranje bilo 5,07 biliona juana, što je premašilo tržišna očekivanja. Monetarno ublažavanje i fiskalna politika postupno se ispunjavaju, što će u kratkom roku pružiti određenu potporu cijenama roba.
No, zbog sezonskih i epidemioloških učinaka, PTA socijalne zalihe su se povećale. Podrazumijeva se da je trenutni društveni inventar premašio 2 milijuna tona, što je povećanje za oko 500 000 tona u odnosu na predblagdansko razdoblje. U stvari, budući da je prvo tromjesečje svake godine sezonsko akumulacijsko razdoblje, akumulaciona knjižnica očekuje se na tržištu tijekom Festivala proljeća ove godine. Kako je izgradnja nizvodne gradnje započela u prošloj godini, pritisak akumulacijske biblioteke će se postupno oslobađati, no ove godine zbog utjecaja nove epidemije krunske upale pluća mjere prevencije epidemija na raznim mjestima kontinuirano se nadograđuju, nizvodno započinje uglavnom su odgođene, a isporuke PTA ostale su relativno otporne, što je rezultiralo da akumulacija na tržištu prelazi očekivanja. Osim toga, zbog utjecaja epidemije, strože kontrole prometa, ograničene logistike i slabije potražnje, zaostatak zaliha u tvornicama PTA je ozbiljniji.
Kratkoročno smanjenje opterećenja instalacije
Od 21. veljače opterećenje biljke PTA iznosilo je 81%, što je smanjenje od 85,6% prije praznika. Jaz za preradu PTA smanjio se na oko 400 juana / tonu, ulazeći u nizak raspon prerade, a neke su tvornice počele gubiti novac. Pored toga, utjecaj epidemiološke situacije bio je izvanredan, visok pritisak na zalihe, što je prisililo PTA uređaj da u kratkom roku smanji opterećenje.
Međutim, posljednjih godina trend integracije PTA industrije je očit i postupno se širi uzvodno i nizvodno. Na primjer, Xinfengming (603225, dionica) PTA nova oprema koja podržava poliester, ove tvrtke cijene profit industrijskog lanca, a ne čistu PTA Lošu obradu, tako da tvrtka ima snažnu sposobnost odupiranja rizicima i neće se zaustaviti po volji. Osim toga, vodeće tvrtke poput Hengli i Yisheng postupno će dodavati nove kapacitete u 2020. godini. Novi uređaj ima snažnu prednost u troškovima. Na primjer, novi Fengming Dushan Energy dodao je 2,2 milijuna tona PTA kapaciteta uz 200-300 juana / tonu. Prednost troškova može izdržati niže razlike u obradi.
Važnije je obratiti pažnju na činjenicu da tržište FTA rokovnih ugovora predstavlja obrazac premija za dvomjesečni period, a često postoje i mogućnosti arbitraže bez rizika, a koncentracija proizvodnih kapaciteta PTA sve je veća i veća. Trgovci s financijskom snagom surađuju kako bi zaštitili i vratili sredstva unaprijed. Stoga, dugoročno neće doći do velikog smanjenja opterećenja u industriji PTA.
Istovremeno se opterećuje poliester. Od 21. veljače opterećenje poliestera bilo je oko 60%, a oporavak je trenutno spor. S jedne strane, zbog utjecaja logistike, popis pomoćnih materijala u tvornici poliestera hitan je, a popis gotovih proizvoda je zaostao. S druge strane, zaposlenici stižu polako, pa čak i ako se vrate, treba ih izolirati, tako da je oporavak opterećenja od poliestera ograničen. Međutim, logistika se postupno poboljšava, zajedno s uvođenjem mjera za promicanje aktivnog povratka tvrtke na posao, opterećenje poliestera u ožujku će se povećavati.
Ukratko, postoji podrška i otpor prema trenutnoj PTA cijeni, a kratkoročni trend nije očit. U pozadini velikog inventara, industrijski se kupci fokusiraju na trenutne mogućnosti slobodne arbitraže.
